那么，率先倒下的会是谁？

　　全球GDP达到5万亿美元以上的经济体就四个：美国、中国、欧盟、日本。欧盟比较复杂，我选取欧盟区经济最发达的国家作为样本（英国、德国、法国）。

　　列举一下这几个国家2018年GDP增长率。

　　美国：2.93%

　　日本：0.79%

　　英国：1.39%

　　德国：1.53%

　　法国：1.72%

　　中国：6.6%

　　2019年这几个国家经济增长都在下滑。

　　中国估计是6%，美国2%，英国、法国估计还能维持在1%左右，德国不行了，GDP增长沦落为与日本差不多，估计在0.5%左右。

　　如果撇开中国这个逆天的存在，美国在一票发达国家当中不仅不算差，而且还是最好的！

　　美国GDP总量最高，增长率也是最高；

　　债务GDP占比处于中等，日本政*府债务GDP占比超过200%，法国超过100%，英国80%左右，德国60%。

　　利率空间最大，日本已经是负利率，欧盟区0利率；美国目前国债利率好歹还能撑住1.5%左右的水平。

　　这么七七八八一盘点，怎么看美国也不可能率先倒下去的国家。

　　不同的视角往往有不同的观感。如果我们的视线只是局限在美国，你看到的就是经济持续下滑，债务持续增长——一副岌岌可危的样子。

　　但是，如果我们把站在全球的视角去观察美国，却会发现，在一票发达国家当中，美国的表现居然还是最好的！是矮子中的高个子！

　　所以，站在比烂的层面，美国反而有很大可能成为一票发达国家当中笑到最后的赢家。

　　04

　　资本流动的规律—鹿死谁手

　　未来哪些经济体更容易爆发经济危机？资本最有发言权。

　　下面我们来看看资本的流动情况。

　　资本流动有两个规律。

　　其一，就是追求自由。资本流动越自由限制越少的地区对于资本所有者而言就是安全性最高。

　　所以，在资本流动性好的地区，一般资产估值就会高一些，这就叫“流动性溢价”——比如，我大A股流动性就远比港股要高，所以，同样一个企业在大陆上市其估值一定比在港股要高。

　　我们把这个原理放大，就是货币可以自由兑换的经济体，一般来说对资金的吸引力要更强一些。

　　其二，就是追求收益。收益高对资本吸引力就大，反之就弱。

　　了解了这两个规律，我们现在来看看资本在全球流动的情况。

　　现在全球可以自由兑换的主权货币就四个——美元、欧元、英镑、日元。这四大货币分别对应四大经济体。在这四大货币可以自由兑换的经济体中，美国经济最强，所以对资金吸引力也最大。

　　根据联合国贸易和发展会议发布的《2019年世界投资报告》（以下数据均引自这个权威报告），美国是2018年最大的外资流入经济体，流入量为2520亿美元，但低于2017年的2770亿美元（因为经济增长下滑）。