外汇风险准备金作为外汇逆周期管理的一项重要政策手段，在2015年人民币快速贬值时，为了抑制当时外汇市场过度波动，打击跨境外汇套利，中国央行推出这种政策工具。但随着2017年人民币汇率开始企稳和向好，中国央行在当年9月将外汇风险准备金率由20%调降至0。当前重启这项政策工具，同样是为了维持人民币汇率稳定，打击跨境外汇套利。

　　因为，就目前的市场形势来看，与8。11汇率改革之后的市场出现的情况有很大不同。当年随着人民币快速贬值，不仅CNH市场做空人民币的势力十分疯狂，而且出现了2016年国内资金恐慌性外逃。在中国央行一系列的制度安排下，这种局势才得以逆转，从2017年初开始，人民币汇率又出现了企稳的态势，同时，境外的CNH市场活跃程度也全面降低。所以，这次人民币出现持续几个月贬值之后，不仅在港的中资企业购汇比以前增加，而且金融机构利用两岸价差做跨境套利业务也在增加。所以，中国央行针对性地重新把外汇风险准备金率由0上调20%，对这些外汇市场的行为能够起到一定的抑制作用。

　　不过，尽管中国央行一直在强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，实际上中国央行能否做到这点，就在于中国央行所认为的人民币汇率均衡水平到底是在哪里，在于中国央行是否有意愿通过人民币汇率的波动来抵消中美贸易摩擦对中国经济的冲击与影响。因为，近期人民币对美元汇率的快速贬值，既有外部美元强势的因素，更是参与中国央行的意愿。因为，当前的汇率制度完全是由中国央行所设计，所以，中国央行很自信在现在的汇率制度，完全有能力控制国内资金恐慌式的外逃，人民币汇率贬值不是其最为关注的问题。

　　但是，中国央行也得考虑到，制度永远是不完全的，如果人民币汇率快速贬值，企业及家庭总是能够突破这种制度控制让资金外逃的。特别是当前中国**所拥有的3万多亿外汇储备，一旦国人觉醒，只要6000多万人就能够把这些外汇储备换成家庭财富，更不用谈企业也参与了。还有，人民币快速贬值，肯定会提高进口商品的价格，而中国进口商品多以为能源、矿产、粮食等，对价格变动缺乏弹性，企业难以吸收就会转嫁，从而导致消费物价上涨。如果整个物价水平上涨，社会资金是不是又会转向房地产市场，再次吹大房地产市场泡沫。所以，人民币汇率水平确定在哪里，是一个十分重要的事情。当前的情况下，保持人民币汇率的稳定最为重要。返回搜狐，查看更多

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